信息分析：

　?。?）LME最新鋁庫存1357650噸，較上一交易日增加28050噸；上期所鋁倉單80547噸，較上一交易日減少125噸。

　?。?）現(xiàn)貨方面，上海、無錫及杭州市場現(xiàn)貨主流成交價集中于16630-16670元/噸之間，降70元/噸，升水30-升水70元/噸。

　?。?）12月14日，SMM統(tǒng)計國內(nèi)電解鋁社會庫存58.9萬噸，周度降庫0.7萬噸，不同消費地庫存增減不一，南海地區(qū)貢獻主要降幅，主因到貨偏少。

　　邏輯：昨日多數(shù)工業(yè)品高位承壓，滬鋁盤中受去庫刺激回收部分跌幅。由于消費增速處于高位至供需存在缺口，進口鋁錠流入成為調(diào)節(jié)供應的關(guān)鍵變量，預計12月中下旬進口貨物陸續(xù)到港。短期國內(nèi)再度去庫及汽車消費刺激政策，改善風險偏好，滬鋁展開反彈。后期隨著貨物流入和下游消費轉(zhuǎn)弱，滬鋁面臨回調(diào)壓力。中線角度看，遠期新增投產(chǎn)落地低于預期，而今年的消費高基數(shù)保障遠期消費總量，極大的緩解遠期供應壓力，中期鋁價轉(zhuǎn)為震蕩看待。

　　操作建議：短線交易風險因素：下游消費持續(xù)好轉(zhuǎn)；國內(nèi)冬季爆發(fā)疫情

(責任編輯：簡兒)