基本面情況

上周建材價格震蕩運行，其中全國螺紋鋼均價周環(huán)比下跌22元/噸至3841元/噸的水平。金融盤面上，螺紋2401合約日盤收漲。宏觀層面，自七月政治局會議召開，市場預(yù)期出現(xiàn)改善，隨著政策的逐步落地，當前已經(jīng)進入高頻與宏觀數(shù)據(jù)驗證初期，從前日公布的PMI數(shù)據(jù)我們可以發(fā)現(xiàn)，制造業(yè)生產(chǎn)與新訂單分項持續(xù)改善，雙雙回到景氣水平之上，商品價格回暖或向企業(yè)利潤修復(fù)傳導(dǎo)，建筑業(yè)分項在經(jīng)歷4個月下跌后首次反彈，步入金九銀十，消費以及施工旺季有望提高經(jīng)濟復(fù)蘇斜率，從公布的社融數(shù)據(jù)來看，整體高于預(yù)期，其中政府債券融資是亮點，8月單月政府債券融資規(guī)模超萬億，為近一年來之最，直接利好黑色系，另外8月的消費及工業(yè)增加值數(shù)據(jù)皆表現(xiàn)超預(yù)期，工業(yè)企業(yè)利潤數(shù)據(jù)明顯上行，地產(chǎn)新開工面積同比降幅出現(xiàn)回升，后續(xù)十月旺季表現(xiàn)可期。

從各資產(chǎn)價格來看，市場對復(fù)蘇的定價并不一致，債券市場短端利率先于長短利率企穩(wěn)，商品市場自6月以來持續(xù)回穩(wěn)，被視為經(jīng)濟晴雨表的權(quán)益市場自政策底后正走向市場底，離岸人民幣距去年10月低點7.37僅一步之遙，在社融數(shù)據(jù)公布之后，離岸人民幣大漲，管理層捍衛(wèi)匯率穩(wěn)定，外資穩(wěn)定，決心高舉。綜上，預(yù)計本周建筑鋼材市場震蕩偏弱運行為主。

建筑業(yè)方面

核心觀點：上周建材消費受節(jié)前補庫影響，環(huán)比明顯改善，增幅5.6%，本周為十一小長假，市場需求預(yù)計明顯降溫。

Mysteel口徑數(shù)據(jù)顯示,2023年1-9月建筑鋼材消費量預(yù)計為26807萬噸，同比下降1.23%，環(huán)比8月份降幅收窄。其中，螺紋鋼消費量為18686萬噸，同比下降1.99%。

8月以來的政策釋放下，市場有所反饋仍然偏謹慎，重點城市土拍升溫尚不明顯。核心城市率先反饋，到訪量及成交出現(xiàn)不同程度回升，城市部分地塊房企競爭激烈，預(yù)計隨著核心城市銷售市場回暖，核心城市土拍市場有望逐漸好轉(zhuǎn)，但全國土地市場修復(fù)仍需要時間。在銷售尚未持續(xù)、實質(zhì)性轉(zhuǎn)暖下，預(yù)計全國土地市場整體仍低溫運行。

一、建筑材料價格行情

二、建筑材料行情分析

（一）鋼材

1. 建筑鋼材

核心觀點：上周螺紋鋼價格小幅下跌，預(yù)計本周螺紋鋼價格震蕩偏弱

上周螺紋鋼復(fù)盤分析

上周螺紋鋼價格先抑后揚，小幅下跌，全國螺紋鋼均價周環(huán)比下跌32元/噸，其中華北、華南、華東地區(qū)跌幅居前，西南地區(qū)跌幅最小。具體來看，周一二，期現(xiàn)雙雙下跌，商家多降價走量，期現(xiàn)盤獲利了結(jié)充分，周三，市場企穩(wěn)，在低價資源吸引下，終端囤貨需求釋放，當日全國主流貿(mào)易商成交達19萬噸，周四，節(jié)前最后一個交易日，多數(shù)貿(mào)易商及終端已進入休假狀態(tài)，市場成交冷清。

供應(yīng)方面，上周小樣本螺紋產(chǎn)量為263.5萬噸，環(huán)比增加8.1萬噸，產(chǎn)量同步回升，系成材價格上漲，部分短流程鋼廠復(fù)產(chǎn)所致。分區(qū)域來看，除華東、華南和西南，其余區(qū)域均有不同程度增產(chǎn)；分省份來看，增產(chǎn)省份集中于河北、河南、山西、山東等，減產(chǎn)省份集中于湖北、江蘇等。

庫存方面，螺紋鋼社會庫存478.88萬噸，環(huán)比減少6.49%，庫存小幅回落。從三大區(qū)域來看，華東、南方和北方環(huán)比分別降庫12.66萬噸、5.57萬噸和14.99萬噸；從七大區(qū)域來看，除華南，其余區(qū)域均有不同程度去化，且以華北和華東為主。其中去庫明顯城市有杭州、南昌、北京、成都、長春等，累庫城市偏少。

需求方面，螺紋表觀需求為300.6萬噸，環(huán)比增16萬噸，需求小幅回升。其中華東及北方區(qū)域成交回落明顯。未來10天（9月29日至10月8日），西北地區(qū)東南部、四川盆地東部、河南南部、湖北西部、貴州西部等地累計降水量有50～70毫米，部分地區(qū)有90～150毫米，局地超過200毫米；東北地區(qū)中東部及新疆西北部累計降水量有10～30毫米；上述大部地區(qū)降水量較常年同期偏多5成至1倍以上。

本周展望

供應(yīng)角度來看，小樣本螺紋本周預(yù)計產(chǎn)量260.59萬噸，預(yù)計小幅減產(chǎn)2.88萬噸。其中高爐預(yù)計減產(chǎn)0.26萬噸，電爐預(yù)計減產(chǎn)1.50萬噸，調(diào)坯預(yù)計減產(chǎn)1.12萬噸。

需求方面，期貨盤面低位震蕩，鋼廠出廠價格堅挺，市場觀望情緒濃，現(xiàn)貨價格窄幅震蕩；節(jié)前下游備貨需求一般，商家補庫積極性不佳，市場整體心態(tài)偏謹慎。

綜合預(yù)計，小長假期間，生產(chǎn)企業(yè)基本處于正常運行狀態(tài)，少量企業(yè)減產(chǎn)/檢修，而市場和終端則因短期休市，資源消耗動力明顯減弱，因而會出現(xiàn)規(guī)律性累庫現(xiàn)象。且在節(jié)后運輸條件恢復(fù)后資源陸續(xù)入庫，依據(jù)往年規(guī)律，或有2周左右的持續(xù)累庫，因而使得供需結(jié)構(gòu)環(huán)比表現(xiàn)偏弱，周消費下滑。從宏觀表現(xiàn)來看，國外美聯(lián)儲加息預(yù)期增強，對商品價格施壓，而國內(nèi)央行會議雖再提加大宏觀力度，但短期見效有限。本周全國建筑鋼材將繼續(xù)維持震蕩偏弱運行。

2. 中厚板

核心觀點：上周中厚板價格震蕩走弱，預(yù)計本周中厚板價格承壓運行

上周中厚板復(fù)盤分析

上周中厚板價格趨弱運行，全國中厚板均價3989元/噸，周環(huán)比下跌46元/噸，市場交投氛圍偏弱，整體成交欠佳。

供應(yīng)方面，上周全國中厚板產(chǎn)量為160.38萬噸，周環(huán)比增加5.55萬噸。原料價格再次走強，鋼廠產(chǎn)能釋放意愿略有轉(zhuǎn)弱，目前中板產(chǎn)量維持高位，預(yù)計本周個別鋼廠產(chǎn)線檢修，產(chǎn)量微幅下滑。

庫存方面，上周全國中厚板庫存總量為204.91萬噸，周環(huán)比增加3.53萬噸。

需求方面，上周全國中厚板消費量為154.3萬噸，周環(huán)比減少0.33萬噸。節(jié)前下游終端補庫意愿一般，旺季庫存不減反增，疊加雙節(jié)期間累庫預(yù)期，市場情緒謹慎，節(jié)后或迎來小波補庫需求，但需求韌性不足。

心態(tài)方面，整周在盤面震蕩下行的影響下，市場心態(tài)偏弱，雖國慶假期臨近，但下游節(jié)前備貨需求釋放不足，多數(shù)商家成交維持不暢，因此中厚板報價跟隨小幅下探。

本周展望

需求方面，盡管已經(jīng)進入傳統(tǒng)旺季，但需求依舊表現(xiàn)一般，旺季未能如期而至，市場心態(tài)仍偏謹慎，下游終端仍維持按需采貨的經(jīng)營策略。

成交方面，早盤市場成交一般，午后期螺低位回升，部分現(xiàn)貨市場低價資源回升，但商貿(mào)反饋節(jié)前備貨情緒一般。

綜合來看，當前現(xiàn)貨市場存在一定成本支撐，但需求整體表現(xiàn)旺季不旺，焦炭開啟第二輪提漲，宏觀情緒向好，預(yù)計本周全國中厚板價格盤整運行。

（二）其他建材

1. 水泥

周度觀點：上周水泥價格偏強運行，預(yù)計本周水泥價格或偏弱運行

上周水泥復(fù)盤分析

上周全國水泥價格偏強運行。

供應(yīng)方面，上周全國水泥熟料產(chǎn)能利用率53.46%，周環(huán)比下降8.08個百分比。其中華東地區(qū)產(chǎn)能利用率環(huán)比下降6個百分點，華東福建地區(qū)熟料企業(yè)計劃9月停窯15天、浙江地區(qū)熟料企業(yè)9月計劃停窯10天、江蘇等地區(qū)熟料企業(yè)庫滿停窯，因此產(chǎn)能利用率周環(huán)比有所下降。華中地區(qū)產(chǎn)能利用率環(huán)比下降38.77個百分點，華中河南等地區(qū)水泥企業(yè)自27日起計劃停窯15天，因此產(chǎn)能利用率周環(huán)比小幅下降。西南地區(qū)產(chǎn)能利用率環(huán)比上升4.99個百分點，云南部分窯線重新開窯，約至四季度重新停窯，產(chǎn)能利用率周環(huán)比有所回升。

庫存方面：上周全國水泥熟料庫容比73.72%，周環(huán)比上升0.44個百分點。其中華東地區(qū)熟料庫存環(huán)比下降1.09個百分點，近期華東地區(qū)福建、浙江等地熟料企業(yè)停窯檢修，以消耗庫存為主，因此熟料庫存小幅下降。華南地區(qū)熟料庫存環(huán)比上升1.22個百分點 ，廣東水泥企業(yè)停窯結(jié)束，開窯生產(chǎn)，因此熟料庫存小幅上升。西南地區(qū)熟料庫存環(huán)比上升3.30個百分點 ，云南部分窯線重新開窯，產(chǎn)能增加，因此庫存小幅上升。

需求方面，上周全國水泥出庫量571.05萬噸，環(huán)比下降2.97%，年同比下降36.43%。上期多地雨水持續(xù)，加上局部開始管控，工地有停工和半停工現(xiàn)象，需求偏弱運行；其余地區(qū)雖小趕工，但占比較少，增量有限；下游需求不及預(yù)期，節(jié)前補庫意愿較低，囤貨量減少。故整體出庫量略有下降。

本周展望

總體來看，上期出庫量略有下降，主要是雨水增多，加之臨近節(jié)假日，多地重心移至回款，各區(qū)域均出現(xiàn)提前放假現(xiàn)象。后期迎來中秋國慶小長假，多地開始管控，整體需求開始下降，水泥出庫量或穩(wěn)中偏弱，因此預(yù)計本周水泥價格或偏弱運行。

2. 混凝土

周度觀點：上周混凝土價格偏弱運行，預(yù)計本周價格偏強運行

上周混凝土復(fù)盤分析

上周混凝土價格偏弱運行。

供應(yīng)方面，上周混凝土產(chǎn)能利用率為10.89%，環(huán)比降低0.25個百分點。節(jié)假日前混凝土發(fā)運量下滑，下游趕工期并不明顯，此外國內(nèi)混凝土企業(yè)回款不及預(yù)期，導(dǎo)致部分企業(yè)針對性斷供，新項目受限于啟動資金，推進依然緩慢。根據(jù)調(diào)研，節(jié)日期間多半混凝土企業(yè)正常生產(chǎn)，預(yù)計節(jié)假日期間混凝土發(fā)運量或?qū)⒂兴匮a。

發(fā)運方面，上周全國混凝土發(fā)運量環(huán)比減少2.22%。分區(qū)域來看：華東地區(qū)發(fā)運量環(huán)比降低3.97%。安徽市場降雨嚴重，平均影響3-4天左右，合肥反饋以安置房項目為主，產(chǎn)業(yè)園相對偏少。福建市場10%左右項目存在趕工現(xiàn)象，新開項目較少，僅有部分廠房項目新開，節(jié)假日期間可能發(fā)運量有所下滑。江蘇市場南京發(fā)運量有所提升，但蘇州降雨嚴重，發(fā)運量有所下滑，工程項目資金回款一般，部分混凝土企業(yè)斷供。浙江市場發(fā)運量持續(xù)走弱，部分簽署停產(chǎn)協(xié)議的攪拌站控制混凝土生產(chǎn)和運輸，此外原材運輸困難，發(fā)運量下滑。華南地區(qū)發(fā)運量大幅提升7.32%。廣東市場廣州市政項目集中于地鐵線項目，工程相對正常，廠房項目有所新增，反饋雙節(jié)影響不大，正常生產(chǎn)，深圳以廠房項目為主，佛山央企房建項目陸續(xù)承接。廣西市場雨水影響減少，發(fā)運量提升，柳州產(chǎn)業(yè)園項目啟動，需求量有所增加。

本周展望

綜合來看，臨近9月底，混凝土產(chǎn)能利用率上升阻力依然較大，行業(yè)“旺季”后移，暫時并未出現(xiàn)拐點；回款方面，隨著“雙節(jié)”到來，回款率大概率逐漸向好，但是仍然難以達到企業(yè)預(yù)期，對于發(fā)運量來說依然有不小的上行阻力。調(diào)研情況來看，節(jié)假日期間大多數(shù)攪拌站保持正常生產(chǎn)，預(yù)計本周節(jié)假日期間混凝土發(fā)運量將會有所回補，而價格或偏強運行。

（三）建筑行業(yè)動態(tài)熱點信息一覽

建筑業(yè)

統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，1—8月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資76900億元，同比下降8.8%；房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積同比下降7.1%；房屋新開工面積下降24.4%，房屋竣工面積增長19.2%，商品房銷售面積同比下降7.1%，商品房待售面積同比增長18.2%；房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金同比下降12.9%；房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)下滑至93.56。顯示，當前房地產(chǎn)底部周期長，復(fù)蘇不明朗。

《國務(wù)院關(guān)于今年以來預(yù)算執(zhí)行情況的報告》提到，今年新增專項債券力爭在9月底前基本發(fā)行完畢，用于項目建設(shè)的專項債券資金力爭在10月底前使用完畢，研究擴大投向領(lǐng)域和用作項目資本金范圍，引導(dǎo)帶動社會投資。隨著9月7000多億專項債發(fā)行完畢，10月底資金使用到位，將較好地緩解流動性。9月20日，國務(wù)院常務(wù)會議審議通過《清理拖欠企業(yè)賬款專項行動方案》，也有利于形成良好的營商氛圍，促進企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動。10月是傳統(tǒng)的基建趕工季節(jié)，建筑材的需求應(yīng)該有所擴張。

志合魯班 志合魯班門窗 佛山志合魯班 佛山志合魯班門窗 佛山十大品牌鋁合金門窗 全國著名品牌鋁合金門窗 

http://mamse.cn/