一、一周市場(chǎng)綜述：

1、 一周國(guó)內(nèi)主要現(xiàn)貨價(jià)格

2、 一周相關(guān)市場(chǎng)表現(xiàn)

3、 每周庫(kù)存變化

二、一周要聞回顧：

1、1、美國(guó)12月Markit制造業(yè)PMI初值降至56.5，創(chuàng)10月份以來新低；就業(yè)分項(xiàng)指數(shù)初值上揚(yáng)至52.1，創(chuàng)9月份以來新高、且連續(xù)第五個(gè)月擴(kuò)張；供應(yīng)商交付時(shí)間降至歷史新低。美國(guó)12月Markit服務(wù)業(yè)PMI初值降至55.3，創(chuàng)9月份以來新低、但連續(xù)第五個(gè)月擴(kuò)張；就業(yè)分項(xiàng)指數(shù)初值降至53.9、但連續(xù)六個(gè)月擴(kuò)張，輸入價(jià)格分項(xiàng)指數(shù)初值創(chuàng)歷史新高。美國(guó)12月Markit綜合PMI初值降至55.7，創(chuàng)9月份以來新低；新訂單分項(xiàng)指數(shù)初值降至55.1，創(chuàng)9月份以來新低、但連續(xù)五個(gè)月擴(kuò)張；輸入價(jià)格分項(xiàng)指數(shù)初值創(chuàng)歷史新高。

美聯(lián)儲(chǔ)決議聲明：維持聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間在0至0.25%不變，維持資產(chǎn)購(gòu)買的組合方式和購(gòu)買力度不變。將繼續(xù)購(gòu)買債券，直至目標(biāo)取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和就業(yè)已經(jīng)繼續(xù)復(fù)蘇。需求和原油價(jià)格更加疲軟，都在拖累消費(fèi)者通脹。預(yù)期中位數(shù)顯示，聯(lián)邦基金利率到2023年都將保持在零附近。將（臨時(shí)性的）美元流動(dòng)性互換額度、（臨時(shí)性的）面向外國(guó)央行和國(guó)際貨幣機(jī)構(gòu)的回購(gòu)協(xié)議安排制度延長(zhǎng)至2021年9月30日。

美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)預(yù)期摘要：2020年實(shí)際GDP料增長(zhǎng)-2.4%（9月份預(yù)計(jì)增長(zhǎng)-3.7%）。2021年料增長(zhǎng)4.2%（前次料增長(zhǎng)4.0%）；2022年料增長(zhǎng)3.2%（前次料增長(zhǎng)3.0%） ；2023年料增長(zhǎng)料增長(zhǎng)2.4%（前次料增長(zhǎng)2.5%）；更長(zhǎng)周期料增長(zhǎng)1.8%（前次料增長(zhǎng)1.9%）。

1、美聯(lián)儲(chǔ)在12月針對(duì)債券購(gòu)買提供了額外的指引，目標(biāo)是向美國(guó)經(jīng)濟(jì)提供強(qiáng)大的支持；重申美聯(lián)儲(chǔ)可以擴(kuò)大債券購(gòu)買力度，調(diào)整所購(gòu)買債券的久期。2、在縮減債券購(gòu)買之前，美聯(lián)儲(chǔ)將發(fā)布警告；在美國(guó)通脹重返正軌之前，不會(huì)提前加息。3、認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)偏下行的美聯(lián)儲(chǔ)官員人數(shù)較9月份減少。4、新冠肺炎流行病疫情已經(jīng)給美國(guó)通脹造成重大影響。5、疫苗是非常正面的進(jìn)展，但未來仍然面臨重大挑戰(zhàn)；預(yù)計(jì)一季度數(shù)據(jù)將表明新冠肺炎病例激增所造成的重大影響。6、將在深思熟慮的基礎(chǔ)上根據(jù)氣候變化的影響采取相應(yīng)的行動(dòng)。7、美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)無需美聯(lián)儲(chǔ)長(zhǎng)期性地參與。8、已經(jīng)與拜登的過渡團(tuán)隊(duì)多次開會(huì)，并祝賀耶倫獲得財(cái)長(zhǎng)提名資格，但在國(guó)會(huì)山確認(rèn)耶倫的提名資格之前，我不會(huì)與她討論政策。

2、中國(guó)11月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比 7%，預(yù)期 7%，前值 6.9%。中國(guó)1至11月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比 2.3%，預(yù)期 2.3%，前值 1.8%。

中國(guó)11月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比5%，預(yù)期5%，前值4.3%。中國(guó)1至11月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比-4.8%，預(yù)期-4.9%，前值-5.9%。

11月份，規(guī)模以上工業(yè)發(fā)電量6419億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)6.8%，增速比上月加快2.2個(gè)百分點(diǎn)；日均發(fā)電214.0億千瓦時(shí)，環(huán)比增加17.4億千瓦時(shí)。1-11月份，發(fā)電量66824億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)2.0%。

1-11月份，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資129492億元，同比增長(zhǎng)6.8%，增速比1-10月份提高0.5個(gè)百分點(diǎn)。1-11月份，商品房銷售面積150834萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)1.3%，增速比1-10月份提高1.3個(gè)百分點(diǎn)。商品房銷售額148969億元，增長(zhǎng)7.2%，增速提高1.4個(gè)百分點(diǎn)。1-11月份，房屋新開工面積201085萬(wàn)平方米，下降2.0%，降幅收窄0.6個(gè)百分點(diǎn)。1-11月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金171099億元，同比增長(zhǎng)6.6%，增速比1-10月份提高1.1個(gè)百分點(diǎn)。11月末，商品房待售面積49287萬(wàn)平方米，比10月末減少204萬(wàn)平方米。

3、世界金屬統(tǒng)計(jì)局（WBMS）周三公布的報(bào)告顯示，2020年1-10月全球原鋁市場(chǎng)供應(yīng)過剩170.9萬(wàn)噸，2019年全年為供應(yīng)過剩47.9萬(wàn)噸。1-10月原鋁需求量為5377萬(wàn)噸，較2019年同期增加59.9萬(wàn)噸。需求按表觀基準(zhǔn)來測(cè)算，為遏制新冠肺炎疫情而實(shí)施的全國(guó)封鎖帶來的全部影響可能沒有充分反映在貿(mào)易統(tǒng)計(jì)中。1-10月原鋁產(chǎn)量增加3.9%?？倛?bào)告庫(kù)存在10月略微增加，10月末時(shí)較2019年12月水平高出7萬(wàn)噸。上海庫(kù)存年初月份穩(wěn)步增加，但在第二季度下滑，10月小幅增長(zhǎng)，到10月末時(shí)為23.3萬(wàn)噸。2019年12月末時(shí)為18.51萬(wàn)噸。LME庫(kù)存為146.1萬(wàn)噸，2019年末時(shí)為147.3萬(wàn)噸。在消費(fèi)量統(tǒng)計(jì)中未計(jì)入大量的未報(bào)告庫(kù)存變化，尤其是在亞洲持有的庫(kù)存。整體上，2020年1-10月全球原鋁產(chǎn)量較去年同期增加3.9%。基于進(jìn)口鋁土礦和氧化鋁供應(yīng)量的增加，中國(guó)產(chǎn)量預(yù)估為3062.8萬(wàn)噸，當(dāng)前占到全球總產(chǎn)量的55%左右。中國(guó)表觀需求量較2019年1-10月增加10.9%，半成品產(chǎn)量增加8.6%。中國(guó)在2020年成為未鍛造鋁凈進(jìn)口國(guó)。2020年1-10月，中國(guó)鋁半成品凈出口量為351.3萬(wàn)噸，去年同期為403.2萬(wàn)噸。鋁半成品出口同比下滑11%。1-10月歐盟28國(guó)原鋁產(chǎn)量同比減少2.1%，北美自由貿(mào)易區(qū)（NAFTA）產(chǎn)量增加4.1%。　　1-10月歐盟28國(guó)原鋁需求量同比下滑117.4萬(wàn)噸。1-10月全球需求量同比增加1.1%。2020年10月，原鋁產(chǎn)量為562.07萬(wàn)噸，需求量為548.34萬(wàn)噸。 

三、期貨價(jià)格分析：

四、下周鋁價(jià)分析：

本周現(xiàn)貨價(jià)格再次走高至17000左右，現(xiàn)貨市場(chǎng)交投活躍，持貨商積極出貨，中間商逢低采購(gòu)，下游被動(dòng)接貨。

期貨行情圖表來看，倫鋁繼續(xù)近期漲勢(shì)，站上2000，沖擊2100，關(guān)注能否守住2000整數(shù)關(guān)口。滬鋁本周繼續(xù)在16200上下盤整，單周表現(xiàn)較強(qiáng)，關(guān)注盤整后續(xù)走勢(shì)。

宏觀面全球市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好樂觀，歐美各國(guó)央行聯(lián)合表態(tài)放水，美元持續(xù)快速下跌，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)集體走高，避險(xiǎn)資產(chǎn)回落。國(guó)內(nèi)利好頻傳，拉動(dòng)內(nèi)需主線、財(cái)政政策貨幣政策寬松等等利好堆疊，國(guó)內(nèi)商品整體維持多頭趨勢(shì)。行業(yè)基本面來看，中游庫(kù)存保持偏低水平，供求整體保持緊平衡，下游消費(fèi)向好預(yù)期繼續(xù)支撐價(jià)格保持16500以上。期貨盤面來看，滬鋁開始圍繞16200附近盤整，蓄勢(shì)沖擊17000；現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)較強(qiáng)，保持對(duì)期貨升水態(tài)勢(shì)。下周鋁價(jià)料繼續(xù)震蕩，關(guān)注盤整后期走勢(shì)結(jié)果。

(責(zé)任編輯：簡(jiǎn)兒)